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La de-dollarizzazione globale accelera: quali sono le prospettive?

Le catastrofi economiche spesso inizino gradualmente, per poi improvvisamente accelerare fino al caos più totale.

Ora è il momento di applicare quell’idea a un argomento diversola de-dollarizzazione.

Mike Maloney ipotizza che il dollaro, in un primo momento, sarà lentamente sostituito da alternative come valuta di riserva globale. Quindi, dopo che le alternative avranno acquisito slancio (ad esempio le valute delle nazioni BRICS ), potrebbero essere adottate “all’improvviso”.

È un’idea che Maloney ha chiamato “rifiuto della curva a S”:

Nel suo romanzo del 1926, The Sun Also Rises, scrivendo su come si va in bancarotta, Ernest Hemingway scrisse notoriamente: “Gradualmente e poi all’improvviso”.

Questa è la base della nozione di Mike Maloney di “rifiuto della curva a S”.

La curva a S è un grafico ampiamente utilizzato per rappresentare il ritmo di vari processi.

In termini di adozione, ciò significherebbe che l’accettazione di qualcosa di nuovo inizia molto lentamente, crea una massa critica, quindi accelera improvvisamente fino a raggiungere un livello di adozione molto elevato e quindi inizia a rallentare.

La curva a S è un modello ampiamente accettato e utilizzato per descrivere le innovazioni tecnologiche. La sua forma deriva da due punti di flesso: quando “gradualmente” diventa “improvvisamente” (e viceversa).

Ecco come appare:

Curva a S che rappresenta la de-dollarizzazione globale

Abbiamo parlato molto della spinta alla de-dollarizzazione globale . La preoccupazione di Maloney è che ci stiamo avvicinando al primo punto di svolta.

Questo ha a che fare con l’ effetto rete . In parole povere, funziona così:

  • Un numero maggiore di partecipanti aumenta il valore di un bene o servizio
  • Al contrario, un minor numero di partecipanti abbassa il valore di un bene o servizio

I punti di inflessione sopra indicati mostrano cosa accade quando una rete guadagna (o perde) una massa critica di partecipanti.

In altre parole, ogni nazione che scarica il dollaro abbassa il valore residuo della rete del dollaro.

Questo è solo un segnale che potrebbe riflettere altri paesi che stanno gareggiando per far detronizzare il dollaro dalle loro valute (individualmente o collettivamente).

Diamo uno sguardo più approfondito a questa idea…

“Il tempo è scaduto per il re Dollaro”

In un recente Articolo , Wolf Richter ha rivelato dati ancora più ufficiali che supportano l’idea dell’accelerazione della de-dollarizzazione:

Il dollaro USA come valuta di riserva globale dominante ha avuto una lenta tendenza al ribasso a lungo termine, interrotta da rialzi…

La quota del dollaro come valuta di riserva globale è salita al 59,0% nel primo trimestre del 2023, dopo essere scesa al 58,6% nel quarto trimestre, che era stata la quota più bassa del dollaro dal 1994, secondo i recenti dati COFER del FMI.

È interessante notare che Wolf ha fatto un’analogia con l’episodio iniziato nel 1978, quando “la quota del dollaro è crollata dall’85% al ​​46% entro il 1991”. L’uscita degli Stati Uniti dal gold standard e la successiva esplosione dell’inflazione hanno causato una mancanza globale di fiducia nel dollaro.

Quella volta, il dollaro si è ripreso. Semplicemente non c’erano altre alternative al dollaro per il commercio mondiale.

Questa volta, invece?

Maloney ha spiegato che la fiducia è un fattore critico per mantenere a galla lo status del dollaro come valuta di riserva globale:

La credibilità del governo degli Stati Uniti, le sue istituzioni e persino il suo potere militare si combinano per mantenere il valore del dollaro nel mercato locale e globale.

Tuttavia, ciò implica che il grado di accettazione del dollaro dipende fortemente dalla qualità della gestione del governo, dalla rilevanza delle sue istituzioni e dagli inevitabili cambiamenti nel più ampio panorama socio-politico-economico in cui esso esiste.

Quando si tratta di fiducia, la recente arma del dollaro ha causato molti danni. Ancora più fiducia è stata persa quando la FDIC ha scelto di non rimborsare i depositanti stranieri che hanno perso i loro depositi durante la serie di fallimenti bancari all’inizio di quest’anno.

Se la fiducia è necessaria affinché il dollaro mantenga il suo valore globale, questa volta il dollaro potrebbe essere sfortunato.

Jim Rickards la pensa così . “Il tempo è scaduto per il re dollaro”, ha scritto di recente – e ci dice che la parte “improvvisa” sta arrivando più velocemente di quanto chiunque possa voler ammettere.

In effetti, pensa che sia atteso da tempo:

La realtà è che dopo 79 anni sotto gli accordi di Bretton Woods, 52 anni da quando Nixon ha chiuso la finestra dell’oro e 49 anni dall’accordo sui petrodollari con l’Arabia Saudita , il regno del re dollaro come principale valuta di pagamento al mondo sta rapidamente arrivando a una fine.

Questo non dovrebbe sorprendere dal momento che gli accordi monetari globali di solito cambiano ogni 40 anni circa .

Tuttavia, il mondo è impreparato a questa onda d’urto geopolitica… I paesi BRICS sono un’alternativa sostanziale e credibile all’egemonia occidentale. Agendo insieme, rappresentano un polo di un nuovo mondo multipolare o addirittura bipolare.

In questa nota, Jim Rickards ha osservato che le banche centrali del mondo si stanno già preparando per un mondo in cui King Dollar è caduto dal suo trono:

Nel frattempo, lo scorso anno le banche centrali hanno acquistato la cifra record di 1.136 tonnellate d’oro . È la cifra più alta dal 1950. Devi chiederti perché.

Penso che la risposta sia ovvia.

Le banche centrali globali sanno che il regno del dollaro sta per finire. Tuttavia, non sanno necessariamente cosa lo sostituirà. Quindi, invece di caricarsi di euro, yuan o yen, stanno accumulando l’ unica valuta veramente internazionale che non ha alcun rischio di controparte e nessun rischio politico. Oro fisico.

“Testa vinciamo noi, croce perdiamo”

Giusto per essere chiari: diversificare con l’oro non è una scommessa sulla caduta del dollaro. È intelligente diversificare con l’oro indipendentemente da ciò che riserva il futuro. Ancora più intelligente quando le prospettive economiche non sono rosee, quando l’inflazione è ben al di sopra dei livelli storici e le tensioni internazionali sono alte…

Secondo il World Gold Council:

Non sorprende quindi che in un anno segnato dall’incertezza geopolitica e dall’inflazione dilagante, le banche centrali abbiano deciso di continuare ad aggiungere oro alle proprie casse ea un ritmo accelerato.

Esatto: il 2022 è già entrato nei libri dei record come la più grande corsa all’acquisto di oro da parte della banca centrale di sempre.

Secondo una ricerca risalente a giugno , quattro dei primi cinque motivi per cui le banche centrali acquistano oro potrebbero sembrarti familiari:

  • Prestazioni in tempi di crisi
  • Riserva di valore a lungo termine/copertura contro l’inflazione
  • Nessun rischio di default
  • Efficace diversificatore di portafoglio

Esatto: le banche centrali acquistano oro per le stesse ragioni per cui lo fanno tutti gli altri. Ciò non mi sorprende davvero, anche se devo ammettere che è interessante vedere le stesse banche centrali ammettere le loro motivazioni.

Quindi, se sei preoccupato per la crisi economica, l’inflazione, le insolvenze o vuoi semplicemente diversificare i tuoi risparmi.

Il valore dei metalli preziosi come l’oro e l’argento tende a fungere da copertura contro l’inflazione per lunghi periodi. C’è una ragione per cui entrambi sono stati usati come denaro per migliaia di anni .

Articolo di rassegna internazionale – Da Peter Reagan al Birch Gold Group


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