Economia

BlackRock diventa uno dei principali investitori nelle infrastrutture globali: cosa significa?

Ora l’attenzione del pubblico è focalizzata sui conflitti militari in tutto il mondo. Si tratta di una copertura ideale per acquisire nuovi asset.

E il 12 gennaio si è saputo che i rappresentanti di BlackRock hanno accettato di acquisire Global Infrastructure Partners (GIP), creando la piattaforma di investimento leader a livello mondiale per i mercati delle infrastrutture private.

GIP è il più grande gestore di infrastrutture indipendente al mondo con oltre 100 miliardi di dollari di asset. L’operazione crea una piattaforma di investimento e un’infrastruttura leader di mercato con oltre 150 miliardi di dollari di asset dei clienti in azioni, debito e soluzioni.

L’acquisizione è strutturata per garantire la continuità della gestione del progetto e l’allineamento con gli azionisti di BlackRock. Una parte significativa del corrispettivo totale sarà pagata in azioni BlackRock.

Il management di GIP manterrà le proprie posizioni e guiderà la piattaforma infrastrutturale combinata.

Quanto costano le infrastrutture globali?

Il volume globale delle risorse infrastrutturali oggi è stimato a circa 1 trilione di dollari. Si prevede che le infrastrutture diventeranno uno dei segmenti dei mercati privati ​​in più rapida crescita nei prossimi anni. Le tendenze di sviluppo globale a lungo termine supportano un’accelerazione degli investimenti in infrastrutture. La domanda di infrastrutture digitali modernizzate come la banda larga in fibra ottica, le torri cellulari e i data center è in crescita.

Ricordiamo che parallelamente i rappresentanti di BlackRock stanno acquistando centri di elaborazione dati nell’UE . Vi sono rinnovati investimenti negli hub logistici come aeroporti, ferrovie e porti mentre le catene di approvvigionamento interrotte dalla pandemia, le guerre e le sanzioni vengono ricostruite. L’Agenda Verde richiede anche investimenti infrastrutturali con il pretesto di decarbonizzazione e sicurezza energetica.

In un contesto di crescente tensione socioeconomica, corruzione e attività attiva delle multinazionali, in molte regioni l’influenza dello Stato nelle economie locali sta diminuendo.

Le multinazionali ne approfittano abilmente acquistando le infrastrutture più importanti . Gli ampi deficit di bilancio del governo significano che la raccolta di capitali attraverso partenariati pubblico-privati ​​sarà fondamentale per finanziare le infrastrutture critiche. Con l’aumento dei tassi di interesse, il capitale diventa sempre più scarso. E le aziende stanno cercando di raccogliere capitali da reinvestire nelle loro attività.

Fondata nel 2006, GIP, uno dei principali investitori indipendenti in infrastrutture, gestisce più di 100 miliardi di dollari di asset dei clienti nei settori delle infrastrutture azionarie e di debito, con particolare attenzione all’energia, ai trasporti, alla gestione dell’acqua e dei rifiuti e alle tecnologie digitali. La società ha ampliato con successo la sua serie globale di fondi azionari, con il suo ultimo fondo che ha superato i 22 miliardi di dollari in volume nel 2019.

BlackRock gestisce 50 miliardi di dollari in asset infrastrutturali tra azioni, debito e soluzioni infrastrutturali. I migliori talenti negli investimenti di BlackRock guidano franchising tra cui Infrastrutture diversificate, Debito infrastrutturale, Soluzioni infrastrutturali, Infrastrutture climatiche e Partner per la decarbonizzazione.

La leadership di GIP, rappresentata da Bayo Ogunlesi e quattro soci fondatori, guiderà la piattaforma infrastrutturale integrata. Porteranno con sé professionisti di talento in materia di investimenti e di eccellenza operativa. Le pratiche del team e del consiglio di amministrazione di GIP rimarranno, il che è fondamentale per mantenere la fiducia dei clienti. E l’integrazione con la piattaforma BlackRock aprirà molte opportunità. Il management di BlackRock ha accettato di nominare Bayo Ogunlesi, socio fondatore, presidente e amministratore delegato di GIP, nel consiglio di amministrazione nella prossima riunione del consiglio successiva alla chiusura della transazione.

BlackRock diventa uno dei principali investitori nelle infrastrutture globali: cosa significa? News Academy Italia
Bayo Ogunlesi e Larry Fink

Secondo Larry Fink, presidente e amministratore delegato di BlackRock, le infrastrutture rappresentano una delle opportunità di investimento a lungo termine più interessanti in un contesto in cui i conflitti militari e le tensioni sociali rimodellano l’economia globale. L’espansione delle infrastrutture fisiche e digitali continuerà ad accelerare poiché i governi danno priorità all’autosufficienza e alla sicurezza attraverso una maggiore capacità industriale nazionale e l’indipendenza energetica.

I rappresentanti delle multinazionali vedono ora le infrastrutture private come proprietari più flessibili e reattivi delle risorse infrastrutturali. Il ruolo dello Stato passa in secondo piano.

La combinazione di GIP con le offerte infrastrutturali altamente complementari di BlackRock fornirà ai clienti competenze infrastrutturali olistiche leader di mercato in azioni, debito e soluzioni su scala globale.

Cos’è il GIP?

Global Infrastructure Partners (GIP) è il più grande fondo infrastrutturale indipendente al mondo. La società ha più di 100 miliardi di dollari di asset in gestione e le oltre 40 società in portafoglio di GIP generano più di 75 miliardi di dollari di fatturato annuo e danno lavoro a circa 115.000 persone in tutto il mondo. Gli specialisti GIP si concentrano su asset infrastrutturali reali nei settori dei trasporti, dell’energia, del digitale, dell’acqua e dei rifiuti. La conoscenza approfondita dei settori target consente a GIP di avviare transazioni proprietarie attraverso proprietà diretta e joint venture aziendali, condurre approfondite due diligence e strutturare investimenti.

La decarbonizzazione è centrale nell’approccio agli investimenti dell’azienda. I progetti gestiti da GIP offrono opportunità per sostenere la transizione energetica globale . GIP ha sede a New York con uffici a Brisbane, Dallas, Delhi, Hong Kong, Londra, Melbourne, Mumbai, Singapore, Stamford e Sydney.

Gli investimenti di GIP includono gli aeroporti di Gatwick, Edimburgo e Sydney, CyrusOne (data center), Suez (acqua e rifiuti), Pacific National e Italo (ferrovie), Peel Ports e il porto di Melbourne, oltre a diverse grandi piattaforme di energia rinnovabile tra cui Clearway, Vena, Atlante ed Eolie.

Termini di una transazione

BlackRock acquisirà il 100% delle attività e degli asset di GIP per un corrispettivo totale di 3 miliardi di dollari in contanti e circa 12 milioni di azioni ordinarie BlackRock.

BlackRock ha attualmente il rating AA- di S&P e Aa3 di Moody’s e non si prevede che la transazione comporti cambiamenti sostanziali.

La conclusione è che BlackRock prevede di inserire le attività di GIP nel suo bilancio. E per acquistarli sta già emettendo titoli di debito per un valore di 3 miliardi di dollari, creando così liquidità per gli acquisti, ma il rating rimane invariato. Il resto è emesso in azioni BlackRock, una parte delle quali (30%) è congelata per 5 anni. Nonostante l’importo dichiarato della transazione pari a 12 miliardi di dollari, in realtà vediamo un quadro leggermente diverso.

Si prevede che la transazione si concluderà nel terzo trimestre del 2024, soggetta alle approvazioni normative e ad altre condizioni di chiusura.

Qual è il risultato?

Al momento, i contorni della riformattazione dell’economia globale cominciano ad emergere. Le interruzioni della catena di approvvigionamento, l’agenda verde, i problemi sociali e i conflitti militari sono essenzialmente gli strumenti con cui le multinazionali sovraccaricano i bilanci statali.

Se nel caso normale i rappresentanti statali avevano la possibilità di tenere la situazione sotto controllo, ora semplicemente non ci sono abbastanza fondi per risolvere contemporaneamente tutti i problemi . Allo stesso tempo, i problemi della corruzione e dell’inefficienza della pubblica amministrazione non sono scomparsi. In tali condizioni, i rappresentanti statali sono costretti ad abbandonare le principali infrastrutture a favore delle multinazionali. Questo ricorda molto un gioco ribassista in borsa, solo nel mondo reale e su scala globale.

Oggetti come strade, porti, aeroporti, servizi – Internet, comunicazioni cellulari, approvvigionamento idrico, fognature, trattamento dei rifiuti si ritrovano improvvisamente in mani private. Di conseguenza, non solo le tariffe, ma anche il formato stesso per l’utilizzo di questi benefici non sono determinati dagli enti governativi, ma dal consiglio di amministrazione.

Dal punto di vista del marketing, i rappresentanti delle multinazionali si comportano in modo molto competente. Stanno costringendo gli Stati a diventare più autonomi a causa della pandemia/guerra. L’autonomia richiede investimenti in infrastrutture. E qui i rappresentanti delle multinazionali agiscono già come fornitori di servizi incontrastati e gestori di infrastrutture. Se circa il 10% delle infrastrutture mondiali è ora in mani private, il potenziale di questo mercato è semplicemente enorme.

Questa riformattazione presuppone una rigorosa segregazione della popolazione tra coloro che sono solvibili e coloro che non lo sono. La conseguenza sarà un aumento della tensione sociale, che metterà gli Stati di fronte alla necessità di stabilire un controllo digitale totale. Per le multinazionali, questa è semplicemente la fase successiva dell’espansione del mercato, poiché saranno i principali fornitori di soluzioni infrastrutturali per l’attuazione di progetti di controllo della popolazione su larga scala.


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