Economia

La Complessità della Ripresa Economica Cinese: Sfatare le Esagerazioni

Il Celeste Impero sta sviluppando attivamente nuovi mercati e direzioni

Articolo di VICTOR PIROZHENKO Per Strategic-Culture Foundation

Esperti occidentali e media di vario livello scrivono ancora una volta sui segnali dell’inizio di una crisi a lungo termine nell’economia cinese. Ciò è spesso associato all’esaurimento del modello economico orientato all’esportazione della RPC, quando l’incapacità finanziaria dei mercati tradizionali di importare sempre più beni dalla RPC è esacerbata dalle sanzioni economiche e dalle restrizioni commerciali da parte dell’Occidente. 

In effetti, la ripresa dell’economia cinese dopo la pandemia ha subito un rallentamento. Nel periodo gennaio-marzo, l’economia del paese è cresciuta del 2,2% in termini trimestrali e nel secondo trimestre il PIL cinese è aumentato dello 0,8%. 

Gli utili delle imprese industriali in Cina a giugno sono diminuiti dell’8,3% e a luglio del 6,7% rispetto all’anno precedente. Nei primi sette mesi di quest’anno i ricavi delle imprese statali sono diminuiti del 20,3%; le aziende del settore privato – del 10,7% e le aziende straniere – del 12,4%. Durante questo periodo, i profitti sono diminuiti in 28 dei 41 principali settori industriali. 

Allo stesso tempo, occorre prestare attenzione al rallentamento del ritmo di contrazione dei profitti delle imprese industriali. Se a giugno la riduzione è stata dell’1,6% rispetto a maggio, a luglio il profitto nell’industria è diminuito dell’1,3% rispetto a giugno.

Notevole è anche la crescita dell’indice di attività commerciale (PMI) del settore manifatturiero dell’economia cinese. A luglio è aumentato dello 0,3% rispetto a giugno ed è stato pari a 49,3, ad agosto è salito a 49,7. L’attività manifatturiera cinese continua a migliorare, anche se rimane al di sotto della soglia dei 50 punti che separa la contrazione dalla crescita. È interessante notare che anche altri indicatori indicano una ripresa della produzione: il sottoindice della produzione è aumentato a 51,9 in agosto da 50,2 di luglio, e l’indicatore dei nuovi ordini era a 50,2 da 49,5 di luglio. 

Cioè, non ci sono ancora motivi per parlare della crisi dell’economia cinese . Parliamo piuttosto di una crescita della ripresa non sufficientemente rapida e disomogenea dopo la rimozione delle restrizioni anti-COVID. 

A nostro avviso, le conclusioni affrettate sulla situazione dell’economia cinese derivano da una sottovalutazione delle misure adottate dal governo cinese per superare le difficoltà e da un’esagerazione a questo proposito delle attuali tendenze negative, combinate con un generale fraintendimento del modello cinese. del capitalismo di Stato. 

In primo luogo, solo l’ampio sviluppo dei mercati esteri da parte della Cina è esaurito. Ciò apre la strada allo sviluppo intensivo di nuovi mercati aumentando la solvibilità dei paesi in via di sviluppo in combinazione con lo sviluppo di nicchie fondamentalmente nuove per prodotti tecnologicamente innovativi nei vecchi mercati (nell’UE e nel Nord America). 

Il capitale cinese sta esplorando attivamente il mercato africano, dove la domanda di beni cinesi è incoraggiata da tutti i tipi di prestiti agevolati. La capacità potenziale del mercato africano è enorme e finora ci sono opportunità quasi illimitate per uno sviluppo sia estensivo che intensivo, e non solo da parte della Cina. 

La seconda direzione sono i tentativi riusciti della Cina di conquistare la leadership nella produzione e commercializzazione dell’intera vasta gamma di prodotti dell'”industria verde”: veicoli elettrici, pannelli solari, ecc. La Cina sostiene attivamente l’agenda “verde” occidentale, all’interno della quale i paesi occidentali continuano ad aumentare gli acquisti di beni cinesi rilevanti, nonostante i propri complessi anti-cinesi. 

Il riorientamento della Cina verso mercati geograficamente nuovi e prodotti tecnologicamente innovativi è in corso attivamente dal 2017-2018, il che si riflette nelle decisioni specifiche dell’NPC e del Consiglio di Stato della RPC. 

In secondo luogo, nella RPC, dal momento in cui si sono resi conto delle misure sistematiche adottate dagli Stati Uniti e dall’Occidente per limitare il loro mercato per i beni cinesi, e questo è il 2018-2019, e sullo sfondo dei problemi del commercio mondiale dovuti alla lotta anti-COVID restrizioni (2020-2022), decisioni fondamentali sullo sviluppo accelerato dei consumi interni. 

Nel maggio 2020, la strategia corrispondente è stata ufficialmente denominata “doppia circolazione” e implica l’attenzione principale all’aumento dei consumi interni (il primo circuito di circolazione) attirando al contempo investimenti esteri e mantenendo la presenza su larga scala della Cina nei mercati esteri (il secondo circuito). Nel lungo termine, questa strategia mira a eliminare la dipendenza critica dell’economia cinese dai mercati e dalle tecnologie stranieri. 

Entro il 2023, il risultato di un graduale spostamento dell’attenzione sui consumi interni è stato un aumento della quota della spesa dei consumatori finali nel PIL cinese al 53,6%. Il coefficiente del loro contributo alla crescita economica nel 2022 è stato del 32,8%.

Questo corso è diventato ancora più richiesto nel contesto dell’abolizione delle restrizioni anti-COVID all’inizio del 2023. La ragione principale del rallentamento dell’economia dal secondo trimestre è la spesa dei consumatori ancora insufficiente (rispetto al livello pre-Covid) sul mercato interno e, in particolare, il continuo calo nel settore immobiliare, che rappresenta circa Il 7% del Pil cinese. 

Ma anche qui ci sono tendenze positive. Evergrande, il più grande promotore immobiliare cinese, registra perdite nei primi sei mesi del 2023 rispetto a una perdita nello stesso periodo di un anno fa: rispettivamente a 39,25 miliardi di yuan (5,38 miliardi di dollari) dagli iniziali 86,17 miliardi di yuan. 

Il miglioramento della performance finanziaria ha dato allo sviluppatore motivo di riprendere le negoziazioni di azioni sulla Borsa di Hong Kong per la prima volta da marzo 2022. E sebbene subito dopo l’inizio delle negoziazioni il loro valore sia diminuito dell’87%, l’ulteriore ripresa economica in Cina rafforzerà il settore immobiliare e, in particolare, la posizione di mercato di Evergrande e di altri sviluppatori.

Non tutto è chiaro nella situazione dei grandi debiti degli enti locali (città e province) in Cina, che in Occidente è valutata critica. In Cina, gran parte dei progetti infrastrutturali e immobiliari che danno il maggiore contributo alla crescita economica migliorando la logistica industriale nazionale sono finanziati dai governi locali. 

Il rovescio della medaglia di tali finanziamenti è spesso l’indebitamento incontrollato per progetti non sempre redditizi o economicamente giustificati e la crescita dei debiti degli enti locali, compresi quelli “ombra”. Allo stesso tempo, il profitto di tali strutture va al tesoro locale, mentre i debiti e le perdite sono coperti dal bilancio centrale. Pertanto, nel 2023, si è deciso di stanziare anticipatamente 3,8 trilioni di rubli dal bilancio alle autorità locali. yuan per prestiti mirati, vale a dire per specifici progetti infrastrutturali giustificati.

Va sottolineato l’impatto indubbiamente positivo sulla crescita economica del principio stesso del finanziamento del debito pubblico nel modello del capitalismo di Stato, come si può vedere nell’esempio cinese. 

L’enorme debito pubblico cinese è un debito interno dello Stato verso se stesso, che non crea dipendenza della Cina da strutture straniere. Pertanto, solo lo Stato cinese decide a chi condonare i debiti, a chi ristrutturare, a chi pagare immediatamente e a chi, di fronte alla minaccia di bancarotta, rifiutare l’assistenza, cioè nel prossimo prestito. Quanto sopra rappresenta un insieme sufficiente di misure, la cui combinazione ha finora consentito al governo della RPC di affrontare le crisi con fiducia.

Pertanto, è logico che il finanziamento del debito debba essere preservato e pienamente utilizzato ora per ripristinare elevati tassi di crescita economica. Il deficit di bilancio nel 2023 aumenterà dello 0,2% del PIL (al 3%) rispetto al 2022. I principali economisti della RPC concordano sul fatto che “il mantenimento della necessaria intensità della spesa pubblica aiuterà a promuovere una piena ripresa dell’economia”.

Ora, lo sviluppo economico in Cina è valutato non tanto dal tasso di crescita del PIL, ma dalla qualità dell’economia: il livello di indipendenza tecnologica, il miglioramento della qualità della vita della popolazione, una distribuzione più equa dei beni pubblici tra i diversi paesi. gruppi della popolazione e parti del paese. Per risolvere questi problemi potrebbe essere sufficiente una crescita del PIL del 3%, che è comunque molte volte superiore al tasso di crescita del G-7, che sta cercando di rallentare lo sviluppo della Cina.


Iscriviti alla Newsletter
Sottoscrivi la newsletter per non perdere i nostri aggiornamenti!

Processing

Mantieni in Vita la Nostra Missione, Sostieni la Libertà di Informazione!

Grazie per essere parte della nostra comunità e per il vostro sostegno continuo. Insieme, possiamo fare la differenza nel fornire informazioni e analisi che aiutino a comprendere meglio il mondo che ci circonda.
  • € *

Rispondi

Pulsante per tornare all'inizio